中金发布商讨回报称，防守和誉-B（02256）2024年/2025年归母净利润瞻望213万东谈主民币、2，700万东谈主民币不变。证据DCF模子，该行防守跑赢行业评级和指标价6.76港元。12月8日，公司公告在第66届好意思国血液学会（ASH）年会上理论回报了匹米替尼（Pimicotinib，ABSK021）谐和2L+慢性移植物抗宿主病（cGvHD）的初步II期商讨后果。尽管大多半入组患者尚未完成cGvHD缓解评估所需要的6个月谐和周期，但匹米替尼20mg

QD谐和患者的初步ORR如故达到64%。

中金主要不雅点如下：

匹米替尼针对cGvHD的缓解率亮眼，且有后劲连续擢升。

证据ASH回报，46名患者袭取了匹米替尼5mg、10mg、15mg、20mg和25mg的谐和，患者此前中位系统疗养线数为4L。中位DoT为15周，中位ToR为4周，全体ORR达到64%。该行以为匹米替尼在多线经治的患者中仍然裸泄漏亮眼的早期获益，后续跟着患者谐和周期不时达到，匹米替尼ORR率仍有望连续擢升。

匹米替尼展现出雅致的肺部缓解信号。

证据公司公告，匹米替尼在炎症主导和纤维化主导的器官中不雅察到快速捏久的缓解。尤其很多cGvHD患者可能引起禁闭性细支气管炎空洞征（BOS），这是cGvHD谐和的障碍之一，匹米替尼体现出cGvHD关联BOS的疗效，其中1名受试者FEV1（第一秒使劲呼气量）擢升11%，另1名受试者FEV1收复到75%以上（收复至昔日水平），其余4名受试者的NIH肺功能评分有所改善。

匹米替尼安全耐受性雅致。

证据ASH回报，谐和中3级以上TRAE率为17%，无患者因为TRAE导致剂量减少，20mg组独一18%患者因为TRAE导致剂量暂停，感染发生率昔日。该行以为匹米替尼安全性耐受性雅致，安全性信号与此前CSF-1R基本一致。

提议捏续平和默克行权证明。

此前11月12日公司公告了匹米替尼腱鞘巨细胞瘤（TGCT）的国际关键III期临床潜在同类最好数据，该行以为匹米替尼有竞争力的TGCT和cGvHD数据有望成为默克讹诈国际选拔权的紧迫参考，提议捏续平和。

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